[박필규 소방칼럼] ⑪상장 위에 성장이 있다

미국 뉴욕 타임스퀘어 나스닥(NASDAQ) 전광판에 대한민국 벤처기업의 사명이 오르고 오프닝 벨(Opening Bell)을 울리는 장면은 언제 보아도 가슴 벅찬 일이다. '로제AI'라는 중소 기업이 나스닥에 상장하는 기적적인 일이 생겼다.

그러나 냉엄한 월가의 전장에서 상장(Listing)은 결승선이 아니라 생존을 건 새로운 전쟁의 출발선에 불과하다. 축포의 열기는 빠르게 식는다. 시장의 가혹한 검증과 약탈적 글로벌 자본의 공세는 그날부터 본격적으로 시작되기 때문이다.

흔히 증시 상장을 ‘종착역’으로 착각하는 이들이 많다. 수많은 유망 기술기업들이 상장 직후 안주하다 연구개발을 멈추고 지분 분쟁과 테마주 광풍에 휩쓸려 무너졌다. 

과거 닷컴버블 당시 나스닥에 화려하게 입성했던 국내 1세대 IT 기업들이 뚜렷한 후속 성장 동력을 제시하지 못한 채 역사 속으로 사라진 뼈아픈 사례들이 이를 증명한다.

더 뼈아픈 비극은 외부의 요인이 아니라 내부의 탐욕에서 비롯된다. 상장이라는 거대한 보상이 주어지는 순간, 창업 초기 목숨을 걸고 생사고락을 함께했던 동지들이 지분율 몇 퍼센트, 스톡옵션 행사 시점, 경영권 주도권을 두고 피비린내 나는 골육상쟁을 벌이다 침몰한 사례는 부지기수다. 

축배의 잔을 내려놓기도 전에 터져 나오는 횡령·배임 공방, 적대적 세력과의 결탁, 핵심 연구진의 집단 이탈은 수천억 원의 기업가치를 순식간에 공중분해시켰다. 외부 시장의 가혹한 검증을 견디지 못해 무너진 기업보다 내부 권력 다툼과 배신으로 자멸한 기업이 훨씬 더 많다는 냉혹한 현실을 직시해야 한다.

상장 성공 신화는 한권의 책으로 출간하여 도전 모델을 제시하고 화려한 조명 뒤에 가려진 '상장 후 내부 분열 잔혹사(殘酷史)'를 낱낱이 기록한 상장실패 사례집도 집대성해야 한다. 

동지의 등에 칼을 꽂고 기업을 파멸로 몰고 간 궤적을 객관적으로 분석하여, 상장을 앞두거나 갓 마친 벤처기업들이 반면교사(反面敎師)로 삼을 수 있는 뼈아픈 교범이자 예방주사로 삼아야 마땅하다.

반면, 쿠팡은 4천억 원대 매출에 2천억 원이라는 막대한 적자를 짊어지고도 뉴욕 증시의 문을 두드렸다. 당장의 숫자가 아니라 ‘전국을 잇는 독보적 풀필먼트 물류 인프라’라는 미래 지배력을 입증했기에 월가는 그 적자를 감내하며 조 단위 투자를 쏟아부었고, 결국 흑자 전환과 지속적인 성장을 이뤄냈다. 

내부의 잡음을 누르고 단 하나의 명확한 성장 목표를 향해 조직 전체가 일사불란하게 전진했기에 가능한 일이었다.

상장은 회사의 간판을 높이 다는 일일 뿐, 그 간판을 지탱할 기둥을 세우는 것은 오직 ‘성장(Growth)’과 ‘단단한 내부 결속’뿐이다. 상장 위에 반드시 성장이 있어야 하는 이유가 바로 여기에 있다.

나스닥의 본질은 과거의 정체된 재무제표가 아니라 미래의 표준 선점에 대한 베팅이다. 한국 코스닥 시장처럼 ‘작년 매출 150억 원에 영업이익 10%’ 같은 과거의 결산 장부에 집착하지 않는다. 

적자 규모와 상관없이 ‘이 기술이 글로벌 시장에서 대체 불가능한 1등인가’, ‘어디에, 누구에게 팔아 시장을 장악할 것인가’를 미국 증권거래위원회(SEC)와 기관 투자자들에게 명확히 증명해 내면 상장의 문은 열린다.

소방 방재 산업은 오랫동안 관성적 하드웨어의 굴레에 갇혀 있었다. 천장에 6천 원짜리 화재 감지기를 달아놓고 불이 번진 뒤 소방차가 출동하는 ‘사후 진압’ 구조로는 120층이 넘는 초고층 빌딩과 대형 복합 쇼핑몰의 재앙을 막을 수 없다. 

과거 우리는 비가 올지 안 올지도 모른 채 산에 올랐다가 지리산 폭우 참사와 같은 비극을 겪었다.

그러나 1990년대 슈퍼컴퓨터가 도입되고 데이터 축적을 통한 ‘일기예보’가 정착되면서 강수 확률을 숫자로 확인하고 대비하는 시대가 열렸다. 

타자기가 워드프로세서에 자리를 내주고, 피처폰이 스마트폰으로 교체되었듯 패러다임의 전환은 언제나 불가역적이다.

이제 소방의 패러다임 역시 ‘진압’과 단순 ‘경보’를 넘어 AI 상관관계 분석 알고리즘 기반의 ‘화재 예보(FIRE4CAST)’로 전환되어야 한다. 

빌딩에 들어설 때 ‘화재 위험도 27%’라는 수치를 스마트폰으로 실시간 확인하고, 위험도가 60%를 넘어서면 데이터가 먼저 경고해 발걸음을 돌리는 시대는 이미 성큼 다가왔다.

한국의 기술이 이 ‘세계 최초의 화재 예보’라는 표준을 세우고 SEC의 문턱을 넘어섰다는 것은 고무적이지만, 진정한 시험대는 지금부터다.

상장을 통해 확보한 공신력과 자본은 공격적인 영토 확장의 실탄이 되어야 한다. 

구글(Google)이 검색 엔진 하나로 세계 1위에 오른 것이 아니다. 검색 분야의 적자를 뚫고 안드로이드(Android), 유튜브(YouTube)를 과감하게 인수합병(M&A)하며 인류의 모바일·콘텐츠 생태계를 독점했기에 오늘날의 빅테크 제국이 완성되었다. 

독자적인 원천기술을 뼈대로 삼되, 건설·건축·물리보안 등 유관 분야의 유망 기업들을 과감히 수직 계열화하여 외형과 매출을 동시에 흡수해야만 월가의 거대 자본을 압도할 수 있다. 유태인을 이길 수 있다.

경영권을 확고히 지켜낼 수 있는 차등 의결권 등 제도적 방패를 갖추고, 매주 시장과 소통하는 투명한 공시를 통해 글로벌 투자자들의 신뢰를 축적해야 한다. 단기 차익에 일희일비하기보다 캐나다식 장기 보유 문화처럼 기업이 구축해 나갈 글로벌 화재 예보 플랫폼의 비전을 공유하며 끈기 있게 체력을 길러야 할 때다.

상장은 화려한 팡파르를 울려주지만, 성장은 피와 땀으로 증명된다. 나스닥 종을 치는 감격의 순간 뒤에는 기술의 격차를 벌리고 시장을 독점해야 한다는 막중한 사명감이 뒤따라야 한다.

대한민국의 화재 예보 기술이 전 세계 인류의 생명을 지키는 독보적인 글로벌 인프라로 안착하는 날까지, 결코 '상장'이라는 외형에 취해 멈춰 서거나 내부 안위에 눈멀어 흔들려서는 안 된다.

오직 단합된 힘과 압도적인 '성장'만이 모든 의구심을 잠재우고 승리를 완성하는 유일한 길이다.

박필규 무선소방산업협동조합 상임이사 

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